Return Saham dari Sudut Pandang Kinerja Operasi Perusahaan dan Ukuran Perusahaan

  • Samses Mondayri Politeknik Keuangan Negara Stan
  • Muhammad Faiz Basyir Politeknik Keuangan Negara Stan
  • Amrie Firmansyah Politeknik Keuangan Negara Stan

Abstract

Abstrak: Dari berbagai sektor yang ada di Bursa Efek Indonesia, sektor industri dasar dan kimia merupakan sektor dengan harga saham yang relatif lebih stabil. Hal ini membuat sektor ini menjadi pilihan yang cukup menarik untuk berinvestasi karena sifat industrinya yang lebih stabil dan berhubungan dengan sektor-sektor lainnya. Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh profitabilitas, leverage, arus kas operasi, dan ukuran perusahaan terhadap return saham yang diperoleh investor. Penelitian ini menggunakan data perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang listed di Bursa Efek Indonesia selama periode 20162019. Sampel penelitian diperoleh dengan menggunakan purposive sampling dan total sampel yang digunakan dalam penelitian berjumlah 152 observasi. Penelitian ini menyimpulkan bahwa profitabilitas, leverage, dan arus kas operasi memiliki pengaruh positif terhadap return saham, sedangkan ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap return saham. Hasil pengujian dalam penelitian ini menunjukkan terdapat informasi laporan keuangan yang digunakan dalam pengambilan keputusan investasi bagi investor.
 
Kata kunci: Profitabilitas, Leverage, Arus Kas Operasi, Ukuran Perusahaan, Return Saham
 
 
Abstract: Of the various sectors on the Indonesia Stock Exchange, the basic industry and chemical sectors are relatively stable stock prices. It makes this sector an attractive choice for investment due to the more stable nature of the industry and is associated with other sectors. This study aims to test the effect of profitability, leverage empirically, operating cash flow, and company size on stock returns obtained by investors. This study uses data from companies in the basic industry and chemical sectors listed on the Indonesia Stock Exchange during 2016-2019. The research sample was obtained using purposive sampling, and the total sample used in the study amounted to 152 observations. This study concludes that profitability, leverage, and operating cash flow positively affect stock returns, while firm size does not affect stock returns. This study's test results indicate that there is financial statement information used in making investment decisions for investors.
 
Keywords: Profitability, Leverage, Operating Cash Flow, Firm Size, Stock Return

References

Adeputra, M., & Wijaya, I. (2016). Pengaruh nilai tukar, net profit margin, return on assets, suku bunga, dan inflasi terhadap return saham food and beverage. Jurnal Bisnis dan Komunikasi, 2(2), 209-216.
Aryani, D. A. W. (2019). Pengaruh komponen arus kas terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi: Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung.
Aryaningsih, Y. Y., Fathoni, A., & Harini, C. (2018). Pengaruh return on asset (roa), return on equity (roe) dan earning per share (eps) terhadap return saham pada perusahaan consumer good (food and beverages) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016. Journal of Management, 4(4), 1-16.
Astuti, R., & Hamzah, M. I. (2018). Pengaruh rasio keuangan, ukuran perusahaan, dan arus kas aktivitas operasi terhadap return saham. Jurnal Ekonomi Bisnis Indonesia, 12(02), 45-59
Foerster, S., Tsagarelis, J., & Wang, G. (2017). Are cash flows better stock return predictors than profits? Financial Analysts Journal, 73(1), 73-99.
Hadi, S., Djaddang, S., & Suyanto (2017). Pengujian Kandungan Informasi Arus Kas Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham: Studi Pada Perusahaan LQ45. Jurnal Riset Bisnis, 1(1), 51-59.
Handayani, M., & Harris, I. (2019). Analisis pengaruh debt to equity ratio (der), return on asset (roa), return on equity (roe), dan net profit margin (npm) terhadap return saham (studi kasus pada perusahaan consumer goods di Bursa Efek Indonesia). Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen, 7(3), 263-275.
Ismail (2014). Analisis pengaruh ukuran perusahaan terhadap kemampuannya menanggung resiko operasi. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Brawijaya.
Jayanti, T. (2020). Pengaruh return on asset, debt to equity ratio, current ratio, earning per share dan net profit margin terhadap return saham: studi empiris pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016-2018. Skripsi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Mahmudah, U., & Suwitho. (2016). Pengaruh roa, firm size dan npm terhadap return saham pada perusahaan semen. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 5(1), 1-15.
Muhammad, Z., Destalita, M. (2017). Analisis pengaruh arus kas dan pertumbuhan laba terhadap return saham pada perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014. Sosialita: Jurnal Ilmu Administrasi, 9(2), 39-49.
Nadiyah, F., & Suryono, B. (2017). Pengaruh kinerja keuangan dan ukuran perusahaan terhadap return saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 6(9), 1-15.
Rachmawati, R. (2016). Pengaruh Arus Kas Operasi dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi dan Investasi, 1(2), 140-157.
Rais, A. (2016). Pengaruh debt to equity ratio, return on asset, dan earnings per share terhadap return saham BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi: Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.
Sarifudin, A., & Manaf, S. (2016). Pengaruh arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan dan laba bersih terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dharma Ekonomi, 23(43), 1-12.
Sutriani, A. (2014). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap return saham dengan nilai tukar sebagai variabel moderasi pada saham LQ-45. Journal of Business and Banking, 4(1), 67-80.
Widjaya, A. (2019) Pengaruh leverage terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2016. Skripsi: Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Surabaya.
Yulianni, Y., & Suhartono, S. (2019). Relevansi Nilai Laba, Nilai Buku Ekuitas, Arus Kas Operasi dan Dividen. Jurnal Akuntansi, 8(2), 165-175.
Zubaidah, A., Sudiyatno, B., & Puspitasari, E. (2018). Pengaruh kinerja perusahaan dan struktur modal terhadap return saham (studi empirik pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2016). Prosiding SENDI_U, 589-598.
Published
2021-01-09
How to Cite
MONDAYRI, Samses; BASYIR, Muhammad Faiz; FIRMANSYAH, Amrie. Return Saham dari Sudut Pandang Kinerja Operasi Perusahaan dan Ukuran Perusahaan. JURNAL ONLINE INSAN AKUNTAN, [S.l.], v. 5, n. 2, p. 271-283, jan. 2021. ISSN 2528-0163. Available at: <http://ejournal-binainsani.ac.id/index.php/JOIA/article/view/1443>. Date accessed: 21 jan. 2021. doi: https://doi.org/10.51211/joia.v5i2.1443.